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最近，稳定币概念又突然大红大紫，并有说法说稳定币是美元重建霸权的利器，有了稳定币，美国金融创新将救美国出债务危机，但事实是这样吗？
很多人弄不清稳定币和比特币。
稳定币的的本质就是一种以法币为锚的数字货币，它不同于比特币之类的数字货币，比特币的锚定物是它的算法决定了比特币只有2000多枚，现在主流的稳定币像Tiger是资产抵押型的数字货币，主要是以美元现金、短期国债，还有一些高流动性的资产作为储备，保证随时可以兑换，每发行一枚稳定币就要购买相应的美元现金，或者是短期国债作为抵押。
好了，如果到现在还弄不清什么是稳定币，那可直接比喻港币就是一种稳定币概念，即每一元港币都相应的美元现金。
现在美国通过了稳定币法案，为稳定币的监管提供了一个框架，在网上对稳定币的吹捧声音又起来了。
我今天就来给他们泼个冷水，稳定币就是一个披着数字货币外皮的资产抵押券，所以稳定币不是什么魔法优配库，它不会改变未来全球的金融格局，它更不可能重塑美元的霸权。
因为稳定币解决不了一个根本性的问题，就是稳定币的信用来自于美债，因为它锚定的就是美债，而美债的流动性问题又要靠稳定币来解决，这种相互支撑就形成了循环依赖，这本身就是不可持续的。
其实也不只是我在泼冷水，国际清算银行（Bank for International Settlements）在2025年年度报告当中给稳定币泼了一盆冷水。
如果银行的银行是央行，那央行的银行就是国际清算银行，所以国际清算银行
的地位是非常高的，其报告的专业性权威性都是非常强的。国际清算银行的报告是这么写的：尽管代币化可以提高效率，并在跨境支付和证券市场开辟新的可能性。但在缺乏监管的情况下，稳定币会对金融稳定和货币主权构成风险。
根据国际清算银行的报告，我们会发现稳定币是存在结构性缺陷的，它不具备成为下一代货币的基本条件，那么以它为基础上构建的整个金融体系必然是不稳定的，它最多只能成为一种辅助货币，真正的下一代货币必然是中央银行数字货币，中央银行数字货币在满足所有基础条件的情况下，同时还可以提高效率，甚至是实现全自动化，才是未来的货币。
美国现在想用稳定币来维护美元的霸权，我个人认为这就是饮鸩止渴，它的好处就是能够为短期的美债提供一些额外的流动性，但也仅此而已了，它解决不了美债的问题。
我们要记住一点，不管别人如何颠倒黑白，有一个事实是不变的：美债的信用来自于美国政府的偿还能力。
如果美国政府的偿付能力受到质疑，那么美债的信用就会受到质疑，和什么稳定币没关系，现在稳定币现在锚定美债，将来美国的信用下降了，稳定币也可以锚定其他资产，比如说黄金，到那时候反而会出现美债挤兑潮。
特朗普的大漂亮法案现在已经通过参众两院了，根据美国金融机构的预测，美国今年的债务很有可能就会突破40万亿美元。2020年的的时候，也就是5年之前，美国的国债是23.2万亿美元，如果今年突破40万亿美元，那么就是在短短6年的时间内上涨了17万亿美元，这是一个非常恐怖的一个数字。
而大漂亮法案预计将导致每年支出约7万亿美元，而收入仅仅是5万亿美元。美国目前的债务相当于每个美国家庭负担约23万美元，未来10年内这一债务将使每个家庭负担约42.5万美元，这是一个多么恐怖的数字，而且利息支出将由每年的1万亿美元上升到2万亿美元，大家知道是什概念吗？
换句话说，这将直接导致美国政府不得不大量印钞贬值货币，这才是美元危机美债危机的根本原因。
我理解现在有很多人在吹捧稳定币和加密货币，但实际上并不是因为稳定币和加密货币有多好，而是因为我们现在所处的信用货币时代，信用货币无锚，印钞，它在本质上就是不公平的，大家现在越来越想要追求公平，所以才希望出现一个有锚的货币。
文：悠 然优配库
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